原標(biāo)題：美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)Q E退出時(shí)機(jī)存分歧
美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)9日公布的最近一次貨幣政策例會(huì)紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)于9月份是否開(kāi)始削減量化寬松(Q E)規(guī)模意見(jiàn)存在明顯分歧。
當(dāng)天公布的9月17日至18日貨幣政策例會(huì)紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)決策機(jī)構(gòu)———聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)成員討論了9月份削減資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模的利弊，討論的重點(diǎn)在于經(jīng)濟(jì)改善是否達(dá)到了足以啟動(dòng)削減的程度。
紀(jì)要顯示，主張維持政策不變的官員認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沒(méi)有達(dá)到期望值，就業(yè)市場(chǎng)盡管出現(xiàn)改善，但對(duì)勢(shì)頭能否持續(xù)沒(méi)有足夠把握。這其中有人對(duì)近來(lái)金融市場(chǎng)收緊會(huì)否對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)和整體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，以及財(cái)政政策不確定性所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)提出疑問(wèn)。也有人質(zhì)疑，9月份若開(kāi)始削減量化寬松規(guī)模，是否會(huì)造成金融環(huán)境的進(jìn)一步收緊。
然而，支持削減購(gòu)債規(guī)模的官員認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，而且市場(chǎng)已對(duì)9月份削減量化寬松形成了較為統(tǒng)一的預(yù)期，這個(gè)時(shí)候若推遲行動(dòng)，將損害美聯(lián)儲(chǔ)的公信力，令溝通策略的效果打折扣。另外，保持政策不變還可能給市場(chǎng)留下美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)看法悲觀的印象，并增加以后政策決定的溝通難度。
在削減資產(chǎn)購(gòu)買的具體操作上，部分美聯(lián)儲(chǔ)官員傾向于先削減國(guó)債購(gòu)買力度，暫時(shí)保持抵押貸款支持證券購(gòu)買規(guī)模不變，以繼續(xù)扶持房地產(chǎn)市場(chǎng)；也有人提出兩者同時(shí)削減的看法；還有一位與會(huì)者建議美聯(lián)儲(chǔ)把削減資產(chǎn)購(gòu)買的進(jìn)度與失業(yè)率數(shù)據(jù)聯(lián)系起來(lái)。
按照美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克6月份設(shè)定的“退出”路線圖，美聯(lián)儲(chǔ)將在今年晚些時(shí)候開(kāi)始削減量化寬松規(guī)模，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在9月份的會(huì)上宣布首次行動(dòng)，但美聯(lián)儲(chǔ)在9月18日會(huì)后宣布保持現(xiàn)行的每月850億美元的購(gòu)債節(jié)奏，令市場(chǎng)大感意外。
按照美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議日程，今年僅剩10月和12月兩次貨幣政策例會(huì)。美聯(lián)儲(chǔ)下一次決策例會(huì)將于10月29日至30日召開(kāi)。
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